Správy

V poslednom období ekonomické údaje v Spojených štátoch vrátane údajov o zamestnanosti a inflácii klesli. Ak sa pokles inflácie zrýchli, môže to urýchliť proces znižovania úrokových sadzieb. Medzi očakávaniami trhu a začiatkom znižovania úrokových sadzieb stále existuje rozdiel, ale výskyt súvisiacich udalostí môže podporiť úpravy politík Federálneho rezervného systému.
Analýza cien zlata a medi
Na makroúrovni predseda Federálneho rezervného systému Powell vyhlásil, že úrokové sadzby Fedu „vstúpili do obmedzujúceho rozpätia“ a medzinárodné ceny zlata sa opäť blížia k historickým maximám. Obchodníci sa domnievali, že Powellov prejav bol relatívne mierny a stávka na zníženie úrokových sadzieb v roku 2024 nebola potlačená. Výnosy amerických štátnych dlhopisov a amerického dolára ďalej klesali, čo viedlo k nárastu medzinárodných cien zlata a striebra. Nízke údaje o inflácii za niekoľko mesiacov viedli investorov k špekuláciám, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby v máji 2024 alebo aj skôr.
Začiatkom decembra 2023 spoločnosť Shenyin Wanguo Futures oznámila, že prejavy predstaviteľov Federálneho rezervného systému nedokázali obmedziť očakávania trhu týkajúce sa uvoľnenia úrokových sadzieb a trh pôvodne stavil na zníženie sadzieb už v marci 2024, čo spôsobilo, že medzinárodné ceny zlata dosiahli nové maximum. Vzhľadom na nadmerný optimizmus ohľadom uvoľnenia cien však došlo k následnej úprave a poklesu. Na pozadí slabých ekonomických údajov v Spojených štátoch a slabších sadzieb dlhopisov v amerických dolároch trh zvýšil očakávania, že Federálny rezervný systém dokončil zvyšovanie úrokových sadzieb a môže znížiť úrokové sadzby pred plánovaným termínom, čo vedie k ďalšiemu posilňovaniu medzinárodných cien zlata a striebra. S koncom cyklu zvyšovania úrokových sadzieb sa ekonomické údaje USA postupne oslabujú, často dochádza ku globálnym geopolitickým konfliktom a rastie centrum volatility cien drahých kovov.
Očakáva sa, že medzinárodná cena zlata v roku 2024 prekoná historické rekordy, a to v dôsledku oslabenia indexu amerického dolára a očakávaní zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom, ako aj geopolitických faktorov. Podľa komoditných stratégov spoločnosti ING sa očakáva, že medzinárodná cena zlata zostane nad 2 000 USD za uncu.
Napriek poklesu poplatkov za spracovanie koncentrátu domáca produkcia medi naďalej rýchlo rastie. Celkový dopyt po downstreame v Číne je stabilný a zlepšuje sa, pričom fotovoltaické inštalácie poháňajú vysoký rast investícií do elektriny, dobrý predaj klimatizácií a rast produkcie. Očakáva sa, že zvýšenie miery penetrácie nových zdrojov energie konsoliduje dopyt po medi v odvetví dopravných zariadení. Trh očakáva, že načasovanie zníženia úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému v roku 2024 sa môže oneskoriť a zásoby môžu rýchlo rásť, čo môže viesť ku krátkodobému oslabeniu cien medi a celkovým výkyvom v cenách. Goldman Sachs vo svojom výhľade trhu s kovmi na rok 2024 uviedol, že medzinárodné ceny medi by mali presiahnuť 10 000 USD za tonu.

Dôvody historicky vysokých cien
Začiatkom decembra 2023 vzrástli medzinárodné ceny zlata o 12 %, zatiaľ čo domáce ceny vzrástli o 16 %, čím prekročili výnosy takmer všetkých hlavných domácich tried aktív. Okrem toho, vďaka úspešnej komercializácii nových techník spracovania zlata, sú nové zlaté produkty čoraz viac uprednostňované domácimi spotrebiteľmi, najmä novou generáciou mladých žien milujúcich krásu. Aký je teda dôvod, prečo je staroveké zlato opäť zmyté a plné vitality?
Jednou z nich je, že zlato je večné bohatstvo. Meny rôznych krajín sveta a bohatstvo mien v histórii sú nespočetné a ich vzostupy a pády sú tiež prchavé. V dlhej histórii vývoja mien slúžili ako menové materiály mušle, hodváb, zlato, striebro, meď, železo a ďalšie materiály. Vlny odplavili piesok, len aby videli skutočné zlato. Iba zlato odolalo krstu času, dynastií, etnickej príslušnosti a kultúry a stalo sa globálne uznávaným „menovým bohatstvom“. Zlato predčínskej Číny a starovekého Grécka a Ríma je dodnes zlatom.
Druhým je rozšírenie trhu so spotrebou zlata o nové technológie. V minulosti bol výrobný proces zlatých výrobkov relatívne jednoduchý a akceptácia mladých žien bola nízka. V posledných rokoch, vďaka pokroku v technológii spracovania, 3D a 5D zlato, 5G zlato, staroveké zlato, tvrdé zlato, smaltované zlato, zlaté intarzie, pozlátené zlato a ďalšie nové produkty oslňujú, sú módne aj ťažké, vedú národnú módu China-Chic a sú hlboko milované verejnosťou.
Tretím je pestovanie diamantov na podporu spotreby zlata. V posledných rokoch umelo pestované diamanty profitovali z technologického pokroku a rýchlo sa presunuli ku komercializácii, čo viedlo k rýchlemu poklesu predajných cien a vážnemu vplyvu na cenový systém prírodných diamantov. Hoci je konkurencia medzi umelými a prírodnými diamantmi stále ťažko rozlíšiteľná, objektívne to vedie k tomu, že mnohí spotrebitelia nekupujú umelé ani prírodné diamanty, ale namiesto toho kupujú nové remeselné zlaté výrobky.
Štvrtým je globálny nadmerný ponuka mien, expanzia dlhu, čo zdôrazňuje vlastnosti zlata zachovať hodnotu a zhodnotiť ju. Dôsledkom silného nadmerného ponukového ...
Po piate, globálne centrálne banky zvyšujú svoje zlaté rezervy. Zvýšenie alebo zníženie zlatých rezerv globálnymi centrálnymi bankami má významný vplyv na vzťah medzi ponukou a dopytom na trhu so zlatom. Po medzinárodnej finančnej kríze v roku 2008 centrálne banky na celom svete zvyšujú svoje zásoby zlata. V treťom štvrťroku 2023 dosiahli globálne centrálne banky historické maximum vo svojich zásobách zlata. Napriek tomu je podiel zlata v devízových rezervách Číny stále relatívne nízky. Medzi ďalšie centrálne banky s výrazným nárastom zásob zlata patria Singapur, Poľsko, India, Blízky východ a ďalšie regióny.